第59章 七千万营收，为什么还差点没钱发工资？
曜石影像的尽调，比栖光和半醒都复杂。
栖光是软件。
最核心的问题是用户愿不愿意用、愿不愿意付钱。
半醒是咖啡。
门店账摆在那里，哪家赚哪家亏，一眼就能拆。
曜石不一样。
产品卖出去之前，背后还拖着一长串供应链。
芯片模组。
镜头。
电池。
屏幕。
外壳。
包装。
组装厂。
仓储。
渠道。
任何一个环节多压半个月，最后都可能变成真金白银趴在路上睡觉。
川行团队分工也第一次完全跑起来。
程骁负责商业尽调和创始团队。
林夏做用户与竞争产品。
何清盯财务、现金流和库存。
蒋言则查供应商合同、渠道协议和知识产权。
顾川只盯总问题。
这个生意到底赚不赚钱。
为什么明明赚钱，公司却一直缺钱。
第三天上午。
何清把一张现金循环图放上会议室大屏。
“问题比我们第一天看到的更明显。”
她拿激光笔点向几个数字。
曜石采购核心零件，需要提前付款。
部分供应商能拿到三十天账期。
一些关键模组因为产能紧，甚至要预付款。
生产完成以后，货进入仓库。
再发到平台和经销商。
线上平台卖出去，还要继续等结算。
线下经销商更慢。
整条链条一转。
大量现金可能需要两三个月才能重新回到公司账户。
“去年营收7638万。”
何清道：“但应收和存货长期占用加起来超过四千万。”
“所以利润表看着赚钱。”
“现金流一直很紧。”
林夏问：
“他们不是可以少备货？”
“可以。”
何清点头，“代价是旺季断货。”
“硬件公司和软件不一样。”
“库存太少，用户想买的时候你没货。”
“库存太多，老板每天抱着仓库睡。”
程骁笑了一下。
“都不轻松。”
顾川继续看库存结构。
真正的问题不只是库存总额高。
里面还有低效库存。
上一代机型。
几款销量一般的颜色。
销售缓慢的配件套装。
这些东西躺在仓库里，账面上叫存货。
从现金角度看，就是一群穿着纸箱的人民币，暂时拒绝回家。
“这些老型号为什么还这么多？”
顾川问。
林夏把销售数据调出来。
“去年为了冲线下渠道，一次性备得多。”
“部分经销商动销不理想，又退回了一些。”
“线下能退？”
“合同里部分渠道允许阶段性调货。”
“等于风险又回公司。”
“对。”
顾川看向程骁。
“那继续铺一百五十家，风险会更大。”
程骁点头。
这和第一轮判断一致。
更有意思的是用户访谈。
川行一共找了四十多名真实消费者。
其中有曜石用户。
竞品用户。
还有退货用户。
结果并没有出现“曜石产品性能吊打全球大厂”的爽文答案。
画质。
极限防抖。
专业参数。
某些方面竞品依然更强。
曜石真正被用户频繁提到的优点，反而非常朴素。
“开机快。”
“菜单不复杂。”
“续航挺稳。”
“配件便宜。”
“支架坏了重新买不心疼。”
“我爸出去骑行也会用。”
一个摩旅博主说得最直接。
“专业拍摄我会用更好的设备。”
“但曜石这种相机，我夹车上就走。”
“下雨也不太心疼。”
听着不高级。
却是真实价值。
林夏把访谈总结放出来。
“他们用户并不主要把曜石当专业影视设备。”
“更多是耐用、简单、性价比不错的记录工具。”
顾川点头。
这定位比PPT里那句“打造全球领先智能影像生态”靠谱多了。
全球生态可以以后再做梦。
先把相机卖明白。
退货用户的问题也很集中。
夜景画质一般。
APP偶尔连接不稳定。
部分机器长时间高码率录制发热明显。
这些都不是致命问题。
但证明产品远没到闭眼买的程度。
“售后数据呢？”
“过去十二个月返修率在可接受区间。”
林夏道：“没有集中质量事故。”
程骁又补充。
“创始团队背景也基本一致。”
“周屿以前做过硬件产品。”
“供应链负责人跟他合作很多年。”
“销售负责人去年刚从一家消费电子公司挖来。”
“团队稳定性目前没大问题。”
各种信息逐渐拼起来。
一个公司画像开始清晰。
产品能卖。
用户真实。
品牌有一定认知。
团队也不是草台班子。
问题同样特别真实。
现金效率太低。
渠道扩张太重。
库存结构需要收。
下午。
川行团队第一次去曜石仓库。
上千平方米的库区里，一排排纸箱堆得整整齐齐。
周屿站在旁边，自嘲道：
“你们现在看见的不是相机。”
“都是我的现金。”
顾川随手拿起一个旧款配件盒。
“这款一个月卖多少？”
仓库负责人报了数字。
很少。
“库存？”
“还有一千七百多套。”
顾川看向周屿。
“准备卖到什么时候？”
周屿表情有点尴尬。
“慢慢清。”
“打折。”
“渠道组合。”
程骁在旁边问：
“如果按现在销量自然清完呢？”
仓库负责人算了一下。
“一年多。”
空气突然有点安静。
周屿自己先骂了一句。
“草。”
“以前铺货的时候没觉得这么离谱。”
顾川笑了。
“所以办公室看表格和站仓库里看箱子，感受不一样。”
一千七百套。
表格上只是1700。
真正堆到你眼前。
很有教育意义。
从仓库出来。
何清收到曜石财务最新现金预测。
她看完以后，脸色微微严肃。
“如果不融资。”
“同时又按照现有计划继续备货和扩渠道。”
“最紧的时候，账上现金可能连一个月工资、供应商付款和投放预算一起覆盖都困难。”
周屿站在旁边。
沉默了一会。
“所以我才着急。”
顾川没有马上说话。
公司有订单。
有收入。
有利润。
甚至品牌还在增长。
却被现金循环卡得快喘不过气。
这种项目确实比那些纯靠PPT要钱的公司有投资价值。
前提是。
拿到钱以后别继续把同一个坑挖大。
回川行的路上。
程骁问：
“现在倾向呢？”
顾川看着窗外。
“可以投。”
“估值？”
“先不急。”
“最大的事情还没谈。”
“什么？”
顾川收回目光。
“他拿到钱以后。”
“到底还铺不铺那一百五十家线下店。”
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