第439章 姜安安的答卷二
江砚之坐在办工桌对面，合上他手里的财务报表，对姜安安颔了下首。
姜安安将本子往下翻了一页，道：
“我准备再向Adobe加仓100万、Cisco50万。”
“还要加仓？”林大伯的声音传了过来，
“Adobe项目，你已经加仓两次，如今累积投入200万，Cisco也加仓了一次，累积投入100万。”
“这两个项目，截止目前没有一分钱回款。”
他话音落，江砚之投资公司的副总的声音也传过来：
“小姜总，短期并购落袋为安最稳妥，硅谷这些初创企业看着虚无缥缈，没有成熟营收、没有稳定市场，反复追加投入，风险太大。”
姜安安并没有约江砚之手下的这两个重量级的人参会。
她抬头看江砚之。
江砚之：“说你自己的分析。”
姜安安：“……”
江砚之显然是叫人来查验她的考卷呢。
·
姜安安阖上手里的本子，推到一边，先总结道：
“前面几次加仓，当时我解释过原因，现在就不赘述了。”
“目前这次加仓，不是冒险投机，是低位锁稀缺原始筹码。”
她条理清晰，
“首先Adobe，它的PostScript技术已经绑定苹果全系激光打印设备，不是小众软件，是即将垄断全球桌面出版、图文印刷的行业标准。”
“现在它只是尚未上市，市场还没彻底发酵，一旦IPO落地，估值必然成倍暴涨。”
“我们现在加仓，拿的是上市前最低廉的一级市场筹码，没有二级市场的泡沫风险。”
她顿了下，
“其次是Cisco，外界看不懂局域网、数据互通的价值，但这恰恰是我们的机会。”
“就拿国内电话与海外电话线路发展做比，未来计算机普及，必然需要联网通路，Cisco的路由器技术是刚需赛道、独家壁垒。”
“现在公司体量小、无人争抢股权，创始人愿意出让老股，我们能以极低价格增厚持仓。”
“最关键的是，我们所有加仓资金，只用短期套利的浮动利润，不动原始本金。”
“是用利润加注长线核心资产，相当于用市场的钱替我们滚大底盘，本金全程安全兜底。”
听她说完，林大伯语气带些告诫，
“安安，做生意，一个项目的盈亏只对本项目负责。”
“没有你拿这个项目的盈利，去堵另一个项目，只要还在收益池里滚，收益池没见底，就算没亏的说法。”
“这两年，你所有投资项目从没有失手过。”
“但越是这种时候，越不能冒进。”
“林伯父，我不是在赌，”姜安安道，
“Adobe和Cisco，我跟了两年，它们有真实订单、真实技术壁垒、市场肉眼可见爆发，确定性越来越强。”
“最后从长远布局来看，这两家是硅谷新一轮科技革命的核心龙头，现在低位加仓，持有三五年，能吃下时代赛道的顶级红利。”
“比起反复做小体量、低收益的制造业并购，深耕顶级科创龙头，才是真正的长线基业。”
她这些话，完全褪去了学生的青涩，尽是投资人的沉稳与专业。
电话另一头的宾馆里，秦屿负手立在正对着电话的林秘书和江不苟身后。
他眼底情绪翻涌，带着些锋利的唇角，似扬起一些小弧度。
江不苟手不由握紧，他自学了不少商业知识，可姜安安这种程度的笃定和专业，他达不到。
他以后是要辅助姜安安的，当前的能力显然对她不够用。
江不苟唯一庆幸的是，他从两年前就开始准备留学申请。
而今已经申请通过。
九月份，他就能参加哈佛硕士课程系统学习。
正因为姜安安语气里的态度是沉稳的，话语是专业的。
林大伯、林秘书和财务负责人一时都没有说话。
江砚之的投资公司副总虽也在港城出了名的眼光好，可眼前这两个投资收益最后究竟如何，他没法给出确定性。
从专业角度，他没有话说服姜安安不加仓，便道：
“江总，您看？”
·
江砚之经商多年，深谙“低位布局、顺势而为、利润滚仓”的道理。
他看了眼女儿的神色，知道她不是年少冲动赌行情。
没有说拒绝，也没有说同意，开口问姜安安：
“NeXT这个项目，也要加仓？”
“不加仓，NeXT看似光环耀眼，实则是纯靠创始人光环堆起来的估值泡沫，虚高隐患贯穿全程，完全没有加仓价值。”姜安安眸色认真，言辞犀利，
“它的虚高不是阶段性波动，是无营收、无产品、无市场、全靠预期撑起来的空中楼阁。”
“经过我和专业团队尽调，它有四点硬伤摆在明面上。”
江砚之往椅子后背上靠了下：“详细说说。”
姜安安一一道：
“第一，无落地产品、无真实营收，估值全凭空想。
1985至今的NeXT，空有创始人的名气，没有一台量产设备、没有一套成型系统、没有一笔正经销售收入。”
“公司成立至今，只烧完数百万启动资金，产出的只有精致的品牌标识、奢华的办公场地和未落地的概念蓝图。
创始人自行对外敲定的三千万美金估值，没有任何业绩、资产、订单作为支撑，完全是凭空溢价。”
“第二，成本失控、定价畸形，商业模式先天破产。
创始人极致偏执的完美主义，让产品研发彻底脱离商业逻辑。
仅品牌设计就耗资十万美金，硬件选材、工艺打磨全部追求极致奢华，单台设备生产成本居高不下。
后续量产机型定价高达数千美金，远超高校、企业的采购预算，对标同品类工作站毫无价格优势，从根源上锁死了市场销量。”
“第三，后续融资持续溢价，股权稀释极其严重。
NeXT每一轮新融资，都是外部资本高位接盘、抬升泡沫。
佩罗入局、后续佳能百亿级别注资，每一次融资都大幅拔高公司估值，同时成倍稀释早期股东股权。
我们去年拿到的是最低成本的原始底仓，一旦中途加仓，就是主动追高接泡沫，不仅摊薄原有持仓赔率，还会被套在持续稀释的高位，资金性价比极低。”
“第四，赛道超前过度，市场完全不承接。
Adobe的桌面出版、思科的局域网技术，都是当下市场刚需、肉眼可见的普及趋势；
但NeXT的高端工作站、自研系统理念……”
姜安安想了个措辞，“或许是过于超前，至少据我调研，它的硬件生态、消费市场、行业需求完全承接不住。”
姜安安最后总结，
“所以我的布局逻辑是，Adobe、Cisco是做实的时代红利，越确认越要重仓滚仓。”
“NeXT是空心的资本故事，只适合小仓位赌远期翻盘赔率，不再追加投入。”
姜安安说完，如同一个等着老师阅卷的学生般。
等着江砚之一众的意见。
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